熊猫乳品（300898）：核心浓缩乳制品稳健增长，Q2盈利修复信号增强

熊猫乳品（300898.SZ）专注于浓缩乳制品，主营业务包括炼乳、奶油、奶酪和植物基产品。公司形成了以炼乳为主，奶油、奶酪、植物基为第二增长曲线的四大品类矩阵。2025年上半年，核心浓缩乳制品实现收入2.68亿元，同比增长3.80%，占总营收比重达76%，毛利率为34.63%。公司在餐饮、烘焙及新茶饮等应用场景中占据领先地位。