熊猫乳品主业增长遇阻 股东减持引担忧

熊猫乳品产能利用率不足且持续下滑，固定成本较高致项目效益不及预期。
核心主业浓缩乳制品收入增长乏力，行业竞争激烈且短期增长空间有限。
股权激励目标营收增速低且无净利润目标，或反映管理层对短期增长不乐观。
股东轮番减持，应收账款、存货增速远超营收，经营现金流大幅减少。