【观点】乳业行业供需反转预期强烈，奶价拐点已现

乳业行业供需格局改善，奶价出现拐点向上信号，机构预期行业盈利修复确定性增强。近期散奶价格从周期底部大幅上涨，累计涨幅超三成，奶价触底反转信号较为明确。行业消费需求保持增长，低温鲜奶和功能性乳品表现突出，结构性升级持续。

部分上市公司已发布半年报业绩，天润乳业预计扭亏，妙可蓝多业绩同比增长，显示行业基本面逐步好转。机构观点认为供需缺口可能扩大，奶价上行压力加剧，有利于行业整体盈利提升。