【观点】科翔股份CPO布局领先，订单充足支撑未来业绩

科翔股份2025年第三季度报告显示，营收稳步增长，利润虽未转正但减亏趋势初显。经营活动产生的现金流量净额同比激增181.96%，达到9896.14万元，反映回款能力优化。

公司精准卡位CPO赛道，技术覆盖200G至1.6T全系列高速光模块PCB，800G产品已通过头部客户验证并小批量供货。光模块及CPO相关业务在手订单规模达43亿元，订单周期覆盖至2026年，为业绩释放提供保障。深度绑定中际旭创等客户，技术护城河稳固。