仲景食品年报利润承压！Q4净利骤降19%，高分红率能掩盖成本危机吗？

仲景食品2024年营收10.98亿元，同比增长10%，但归母净利润1.75亿元仅增2%，扣非净利1.67亿元同步增2%。Q4营收2.59亿元微降0.4%，归母净利润0.26亿元下滑19%，主要因原材料成本上涨拖累毛利率。公司毛利率41.73%微增0.1%，但下半年成本压力显现，销售费用率因电商推广增加而上升。分红率从58%大幅提升至83%，派现1.46亿元。调味食品板块增长12%，上海葱油线下铺货放量，直销渠道增长17%，电商增30%。分析师维持‘买入’评级，但提示成本、竞争及渠道扩张风险。