仲景食品全年营收增10%难掩Q4利润腰斩，高分红背后成本压力凸显

仲景食品24财年营收10.98亿元，同比增长10.40%，归母净利润1.75亿元，同比增长1.81%，扣非净利润1.67亿元，同比增长1.83%。但Q4营收2.59亿元同比微降0.36%，归母净利润0.26亿元同比下滑18.77%，扣非净利润0.22亿元暴跌33.2%。分产品看，调味食品（6.25亿，+12.12%）和调味配料（4.62亿，+6.60%）稳健增长，其他业务因基数小暴涨250%。渠道方面，经销渠道（4.28亿，+0.37%）下半年增速回升，直销（6.60亿，+16.75%）表现较好，经销商总数增至2207家。成本端受小香葱、香菇涨价拖累，Q4毛利率下滑3.21个百分点；销售费用因电商投入猛增，全年销售费用率上升1.44个百分点。公司派发年度股息0.8元/股，全年分红率达83%。25年目标延续营收正增长，计划加强葱油酱线上线下营销。