海融科技年报营收净利双增，直销与出海成亮点，Q4利润微降引关注

海融科技2024年年报显示，全年营收10.87亿元，同比增长13.89%；归母净利润1.11亿元，同比增长23.78%；扣非净利润0.94亿元，同比增长29.98%。分季度看，Q4营收3.21亿元同比增长29.86%，但归母净利润0.23亿元同比微降0.63%。分产品看，奶油业务增长16.25%，巧克力增长25.83%，果酱因需求疲软下滑26.93%。直销渠道爆发式增长65.37%，尤其下半年增速达99.48%，境外收入增长16.78%。毛利率受原料价格波动及渠道结构影响小幅下滑，但费用管控得当。公司计划推进新产能建设并启动定增，但分析师下调2025-2026年盈利预测。