海融科技Q1业绩承压，产能释放与成本控制成关键变量

海融科技2024年总营收10.87亿元，同比增长14%，归母净利润1.11亿元，同比增长24%；但2025年Q1营收2.4亿元，同比下滑6%，净利润同比暴跌80%。公司通过锁价、国产替代等缓解原料成本压力，二期募投产能预计6月投产，直销渠道增长65%，海外市场增长17%。华鑫证券维持“买入”评级，但提示原材料波动、产能不及预期等风险。