南山智尚押注机器人腱绳赛道，技术卡位但商业化风险犹存

南山智尚在机器人腱绳领域布局，拥有3600吨UHMWPE产能，产品覆盖400D至800D纤度，适用于机器人传动系统，目前与多家厂商接洽但尚未获订单。其技术指标如0.6—0.8mm线径已满足基础需求，但业务营收占比极低且处于研发测试阶段。行业面临商业化进程不确定、产能过剩风险及技术路线变化等挑战，若人形机器人量产不及预期，可能拖累产业链企业业绩。