中伟股份产能扩张与战略布局显成效，镍资源自供率提升助力降本增效

中伟股份在印尼布局四大镍原料基地，其中三个已投产，2024年上半年镍产品产出超3.5万金属吨。公司冶炼端产能处于爬坡阶段，镍资源自供率约20%，未来一体化布局将降低生产成本。同时，钠电正极与磷酸铁业务取得突破，钠电前驱体获头部客户认证并获千吨级订单，磷酸铁单月出货量进入行业第一梯队。市场预计2025年中国三元正极需求增长5%，但镍价受印尼政策及产能过剩影响存在波动风险。投资机构给予公司25年14.84倍PE目标价，评级为“持有”。