东兴证券—锂电行业2025年投资展望：基本面企稳回暖，新技术应用进程提速—250102

锂电板块在2023年筑底调整后，各环节盈利触底、格局持续出清，目前处于多年底部。随着需求端增速回暖和新技术产业化催化，板块景气度有望转暖，业绩企稳且具备弹性。正极材料中，三元材料因产品同质化程度偏低维持一定利润，前驱体向上布局进展顺利，行业集中度提升，如中伟股份等企业有望受益。