中伟股份Q2净利润环比增38%，维持买入评级

中伟股份2025年上半年营收213.2亿元，同比增6.2%，归母净利润7.3亿元，同比降15.2%。Q2归母净利润4.3亿元，环比增38%。受益钴价上涨，四钴业务利润显著提升，Q2出货量1万吨，单吨利润约1万元。磷酸铁出货量同比增270%，但单吨仍亏损500元。金属镍因价格下跌及成本上涨导致利润微薄。全年预计三元前驱体和四钴出货23万吨，单吨利润合计贡献13-14亿元利润。分析师下调2025-2027年净利润预测，但维持'买入'评级，目标价46元。