润阳科技布局机器人+海外产能 券商给予买入评级

润阳科技作为国内IXPE领先企业，2025年上半年实现营收2.05亿元（同比2.5%），归母净利润0.15亿元（同比-24.7%），Q2单季度净利润同比增长53.08%。业绩短期承压主要因IXPE毛利率下降及计提减值，同时越南子公司贡献营收9457万元、净利润2577万元。公司8月剥离亏损子公司空气盒子以优化业务结构，并在泰国建设生产基地应对下游客户东南亚转移趋势，同时终止国内部分扩产项目。2025年公司投资3亿元增资康复机器人企业傅利叶智能，正式布局机器人产业，开启双主业发展。中航证券给予其买入评级，预计2025-27年归母净利润分别为0.20亿、0.31亿、0.38亿元。