天秦装备或受益军贸需求回暖，新材料细分领域迎催化

军工板块2024年营收和净利润同比大幅下滑，但上游新材料等细分领域订单和业绩出现好转。印巴冲突推动军贸板块短期走强，尤其是与巴基斯坦军贸依存度高的企业受益。天秦装备作为军工新材料企业，可能受益于军贸需求放量及新兴领域订单增长，但整体板块业绩修复仍处于左侧阶段。