研奥股份一季度营收净利双增，但毛利率下滑及现金流承压引关注

研奥股份2025年一季报显示，营业总收入9227.19万元同比增长21.89%，归母净利润457.89万元同比增长17.24%，但毛利率同比下降11.31%至25.29%，净利率下降3.81%至4.96%。费用控制改善（三费占比降28.74%），但经营性现金流为-0.52元（同比暴跌720%），应收账款达5.42亿元（占净利润比1280%）。货币资金增至1.8亿元但有息负债增长85%，需关注现金流及回款风险。