【经营】公司回应现金流负增长及客户依赖风险

投资者就2025年经营现金流由正转负及客户集中度提出疑问。

公司回应称，现金流净额为负主要系为保障订单交付及平抑原材料价格波动而增加备货导致现金支出增加。

同时，针对应收账款占比高及前五大客户销售占比超92%的情况，公司指出轨道交通行业集中度较高是普遍现象，客户主要为国企央企，且近年无实质性坏账。

公司将持续强化应收账款回款政策，并积极拓展市场、优化客户结构以分散风险。