【观点】药易购转型战略分析

本文深度分析了药易购从传统医药流通业务向“流通+研发+生产”综合模式转型的战略布局。公司正积极把握MAH（药品上市许可持有人）制度机遇，从“药品搬运工”转向“品种持有人”，以获取更高的品牌溢价和全生命周期收益。目前，公司在MAH板块已有多款涵盖多治疗领域的获批品种，形成了初步规模，并规划了包括西地那非口崩片在内的在研管线，为中长期增长储备弹药。同时，公司通过产业基金进行资本布局，以较低成本筛选外部项目，补充自身在研发、生产端的能力短板。文章指出，这种转型有望利用公司强大的渠道优势，打开新的估值空间，但也面临管理逻辑融合等挑战，公司已通过专人主攻创新增长业务来推动战略落地。