南极光成Switch2独供 券商首次覆盖予增持

国元证券近期发布研究报告首次覆盖南极光，给予增持评级。公司专注背光显示模组领域，通过技术攻克实现0.3毫米超薄导光板设计，良品率达99.6%，成为Switch2背光模组独家供应商，助力战略转型。Switch2上市首月全球销量582万台，超市场预期及Switch1、PS5同期销量，当前供不应求，任天堂预测首年（至2026年3月）全球目标销量1500万台。公司凭借技术稀缺性和先发优势，中短期内份额和单价有望维持稳定，且有充足产能支撑，业绩弹性将于2025年充分体现。预计2025—2027年归属母公司股东净利润分别为2.45/3.94/4.62亿元，对应基本每股收益分别为1.1/1.8/2.1元/股。