春晖智控一季度扣非净利下滑，现金流承压与高应收账款成隐忧

春晖智控2025年一季报显示，营业总收入1.21亿元（+2.77%），归母净利润1265万元（+8.64%），但扣非净利润1038万元（-5.37%）。毛利率25.41%（+4.91%），净利率9.79%（+8.47%），但扣非利润下滑反映主营业务承压。费用合计1378万元（占比11.37%，+14.43%）。经营现金流-0.12元/股（仍为负值），货币资金减少37.87%至3.32亿元，有息负债下降94.89%。应收账款1.45亿元（同比+2.57%），占利润比例达269.4%。整体呈现盈利能力改善但现金流、应收账款及费用控制存隐忧。