曼卡龙成珠宝新势力明星股，Q1业绩亮眼推动结构性牛市

珠宝板块近期表现强劲，曼卡龙作为四大新势力之一，2025年Q1实现营收7.14亿元（同比增42.87%）、净利润0.43亿元（同比增33.52%），线上渠道占比54.82%，凭借年轻化营销和产品创新实现连续四年20%营收增长。传统珠宝商毛利率低，而曼卡龙等新势力毛利率显著提升，行业结构性转型趋势明显。