券商推荐曼卡龙，黄金消费结构分化明显

山西证券研报指出，2025年上半年我国黄金消费总量505.205吨，同比下降3.54%。其中黄金首饰消费量下降26%，但金条金币需求增长23.69%。高设计感、轻克重的首饰产品因附加值高，商家盈利较好。研报建议关注中报业绩确定性高的公司，明确推荐潮宏基、老铺黄金，同时提及曼卡龙作为关注标的。认为传统黄金珠宝公司二季度销售改善，若终端需求恢复，曼卡龙等企业有望受益于渠道和加盟商资源实现业绩修复。