恒而达（300946）：营收端保持稳健增长，收购德国SMS公司成长空间广阔

公司主营业务稳健发展，2025H1实现营业收入3.2亿元，同比增长6.9%。金属切削工具业务收入基本持平，其中模切工具全球市场占有率保持第一；锯切工具业务小幅增长。智能数控装备业务收入同比下降41.0%，公司主动收缩同质化竞争严重的品类，聚焦为航天军工、金属新材料、高端装备制造等行业客户提供定制化解决方案。滚动功能部件业务高速增长，2025H1收入4087万元，同比增长208.9%，中高端产品占比显著提升。