恒辉安防越南手套厂倒计时！产能翻倍却遭净利率三连降，新材料能救场吗？

恒辉安防2024年收入利润双增，但净利增速受折旧和利息费用拖累。手套业务订单增长显著，越南产能预计2025年6月底试生产，远期产能或破亿打。新材料业务产能扩张加速，4800吨项目9月投产。2025Q1业绩保持较快增长，但毛利率承压。公司面临汇率波动、贸易摩擦等风险，分析师下调利润预测但仍维持买入评级。