【观点】恒辉安防机器人业务突破，盈利预测向好

公司以安防手套业务为根基，拓展超高分子量聚乙烯纤维，布局高端市场与新兴领域。依托技术积累，切入机器人赛道，柔性关节保护件、防护手套等多款外覆防护产品已实现小批量商品交付，超高分子量聚乙烯纤维传动腱绳已向多家机器人企业送样测试。盈利预测2025-2027年收入分别为15.1/18.8/22.7亿元，归母净利润分别为1.34/1.71/2.18亿元，给予“买入”投资评级。