震裕科技一季度业绩双增，但应收账款激增与财务风险引关注

震裕科技2025年一季报显示，营业总收入17.93亿元，同比增24.24%，归母净利润7286.1万元，同比增38.9%。毛利率、净利率提升，三费占比下降，每股净资产及经营性现金流改善。但应收账款同比激增70.23%，货币资金/流动负债仅27.9%，近3年经营性现金流为负，有息负债率达38.64%。公司机器人零部件业务取得小批量交付，但营收贡献小。明星基金经理加仓，机构关注其技术布局及财务风险。