震裕科技业绩爆发式增长，人形机器人与eVTOL布局加速

震裕科技2024年营收71.29亿元，同比增长18.45%；归母净利润2.54亿元，同比大增493.77%，扣非净利润增长25倍。2025Q1营收17.93亿元，净利润7286万元，均保持高增长。锂电池结构件业务增长29.84%，受益于自动化升级和良率提升；电机铁芯因原材料降价营收微降但利润稳定；模具业务出口突破，毛利率提升。人形机器人子公司马丁机器人已实现丝杠小批量供货，计划扩产自动化产线；eVTOL驱动电机铁芯与多家头部企业合作。分析师看好公司平台化拓展，维持“增持—A”评级。