震裕科技半年报增长 机器人业务取得多项突破

2025年8月27日，震裕科技发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入40.47亿元，同比增长29.17%；归母净利润2.11亿元，同比增长60.45%；扣非后归母净利润1.98亿元，同比增长64.93%。分业务看，精密结构件业务营收32.00亿元，同比增长28.62%，毛利率14.83%，同比提升1.62个百分点；模具业务营收2.31亿元，同比增长15.22%，毛利率51.10%，同比下降4.21个百分点；其他业务营收6.16亿元，同比增长38.70%，毛利率1.62%，同比下降0.23个百分点。公司上半年研发投入1.65亿元，同比增长36.76%，占营业收入的4.09%。同时，公司在机器人产业布局持续取得突破，反向式行星滚柱丝杠已完成量产SOP验证，线性执行器具备规模化量产能力，灵巧手精密零部件取得国内外客户小批量订单。线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠正对接海外大客户供应商导入流程审核，国内已实现对人形机器人本体厂批量供货、送样等全覆盖。产能方面，已建成两条行星滚柱丝杆半自动产线，日产能120套，全自动产线在建；线性执行器柔性装配线已建成，第二条线将按需拓展。分析师预计公司2025-2027年归母净利润为5.07/9.78/13.48亿元，当前股价对应PE分别为45/23/17倍，维持“买入”评级。