震裕科技募资扩产隐忧：应收账款翻番负债高企

震裕科技近日发布公告，拟发行可转债募资不超过18.8亿元，用于锂电池精密结构件、人形机器人精密模组及零部件、电机铁芯扩产等项目。

公司正处于业务快速扩张期，但财务状况出现明显隐忧。应收账款周转天数从2021年的63.97天激增至2024年的122.63天，三年间几乎翻倍，资金回笼速度显著放缓。同时，公司资产负债率高达64.43%，短期和长期借款负担较重，货币资金减少，资金压力显现。

此次募资虽可能缓解资金压力，但会进一步推高负债水平，增加财务风险。此外，锂电池行业面临产能过剩和竞争加剧的风险，公司计划发展的机器人业务收入占比极小，短期内难以支撑业绩。