国元证券—人形机器人行业产业周报：产品迭代叠加政策催化，具身智能加速孕育—250303

2025年2月23日至2月28日，人形机器人概念指数下跌4.61%，但年初至今累计上涨39.13%。政策方面，《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025—2027年）》发布，提出到2027年形成千亿级产业集群。Figure AI展示了其人形机器人在物流工厂的应用进展。五洲新春公告拟投资15亿元生产机器人相关零部件。建议关注包括震裕科技在内的多家核心零部件企业。