贝泰妮2025上半年净利润腰斩 多问题缠身

2025年上半年，贝泰妮业绩持续承压，实现营业收入23.72亿元，同比减少15.43%；净利润2.47亿元，同比减少49.01%，利润未见回暖迹象。公司近年营收和净利润增长率持续下滑，2023年归母净利润增长率为-28.02%，2024年归母净利润下滑33.53%，扣非净利润降幅达61.1%。同时，高层人事频繁变动，2025年5月非独立董事周逵与证券事务代表许玲辞任，2月原欧莱雅电商高管吴小静任副总裁，2024年12月副总经理徐志华离职。核心品牌“薇诺娜”增长失速，2022至2024年营收增速从24.6%降至-5.45%，2025年上半年仍贡献82.17%营收；多品牌战略效果不佳，其他品牌营收占比低或下滑。销售费用持续高企，2020至2024年销售费用率从41.99%升至49.97%，2025年上半年营销费用12.85亿元但营收下滑。重要股东持续减持，红杉聚业等持股比例大幅下降，2025年7月红杉聚业拟再减持不超过2%股份。