【观点】贝泰妮研发驱动增长与出海布局

贝泰妮以研发为核心护城河，截至2026年3月已备案超20款新原料，居国内美妆品牌首位。研发投入逆势加码，2024年达3.37亿元，营收占比5.87%，远超行业平均。

多品牌战略见效，瑷科缦2025年GMV破亿，成为亿级品牌，覆盖医美赛道。

出海布局加速，拓展东南亚、欧美市场，通过全球研发协同中国皮肤健康生态方案。分析认为，贝泰妮从流量驱动向科研驱动转型，其长期价值受市场期许。