【观点】贝泰妮排名下滑，国货美妆竞争加剧

国货美妆行业在2025年竞争加剧，线上渠道红利消退，线下体验回归。贝泰妮在营收规模上被上海家化超越，跃居第三，显示其面临增长压力。

行业头部企业如珀莱雅、上美股份营收差距缩小，盈利能力强的企业如巨子生物、毛戈平表现突出。

企业策略转向精准控费、港股上市和收购国际品牌以布局全球化，预示行业下半场竞争将更注重盈利和国际化。