【观点】美妆消费补贴首次覆盖，贝泰妮等头部国货受益显著

美妆消费补贴首次覆盖美妆品类，十余城在618前夕宣布将美妆纳入地方消费补贴，比例12%-20%。国货品牌在200-500元价格带的边际受益远超国际大牌，因国货主力价格带更低，同样补贴率实际让利幅度更大。

贝泰妮作为敏感肌功效护肤龙头，品牌壁垒强，毛利率75%+，是补贴受益的核心标的之一。