本川智能2025半年报：营收利润双增 高端产能加速落地

2025年8月26日晚，本川智能披露2025年半年报，期内经营指标全面向好。上半年实现营业收入3.80亿元，同比增36.91%；归母净利润0.21亿元，同比增37.33%，利润与营收增速基本匹配；利润总额同比增幅达52.17%，主营业务毛利率同比提升1.91个百分点至15.94%。扣非净利润方面，Q1为767万元，Q2约1072万元，环比增长40%。产销量同步高增，产量56.56万平方米（同比增39.50%）、销量52.52万平方米（同比增33.93%），承接订单金额同比增38.26%，推动销售费用、管理费用分别同比上涨33.95%、55.31%。经营活动现金流量净额为-1285.91万元，主因增加原材料备库。行业层面，PCB行业景气度回升，全球半导体月度销售增速从2023年7月的-21.1%升至2025年6月的19.6%，中国台湾PCB产业增速同期从-27.66%恢复至18.2%。公司推进扩产战略，7月推出可转债融资计划聚焦珠海与泰国基地高端产能建设，建成后合计新增55万平方米年产能，重点瞄准18层以上高多层板、HDI等高端产品，此前已收购珠海硕鸿工厂、布局泰国基地（预计2026年投产）。技术上持续巩固高频高速PCB优势，5G基站天线用中高频多层板国内市占率前三，完成6G通信PCB预研及5.5G/低空卫星通信合作开发，拥有核心专利，上半年研发投入0.15亿元（同比增8.82%）。客户层面活跃客户近千家（含百余家上市公司），并与上海芯华睿半导体成立合资公司研发芯片嵌入式功率板，正着力向低空经济、机器人、AI服务器电源等前沿领域拓展。