【观点】人形机器人产业进入量产博弈，恒帅股份受关注

华源证券于2026年5月12日发布机械设备行业研究报告，指出人形机器人产业正从技术展示转向量产博弈阶段，26Q1我国智能仿生机器人出口4141台，行业叙事逻辑转向产能储备与订单兑现。

报告分析Figure、1X、特斯拉等公司进展，并给出投资建议，在电机方面推荐关注恒帅股份等标的，认为上游零部件凭借成本优势有望优先受益。