万辰集团2024年营收净利润双爆发，门店扩张与规模效应助力高质量发展

万辰集团2024年实现营收323.3亿元，同比增247.9%，净利润6.0亿元（去年同期亏损1.5亿元），归母净利2.9亿元（去年同期亏损0.8亿元）。Q4单季营收117.2亿元（增166.7%），净利润2.6亿元（去年同期亏损0.8亿元）。零食量贩业务营收达317.9亿元（同比增264%），门店数从4726家增至14196家，单店营收336万元同比微降，主因门店加密。毛利率10.8%（同比+1.5pct），费用率下降释放规模效应，净利率提升至1.9%。子公司收回少数股权权益，归母利润占比提升。2025年启动“省钱超市”新业态拓展品类，分析师上调盈利预测至7.0/9.7/12.3亿元，维持“买入”评级。