中金公司：零食量贩渠道发展复盘及展望

研报指出，零食量贩渠道在2021-2024年快速发展，预计中期仍有扩容空间。线下社区折扣业态将逐渐扩展为复合品类，对标海外发达市场渗透率有望达15%-20%。截至3Q24，两强集团门店均突破1万家，并且头部品牌加速整合。万辰集团旗下“来优品”参与其中，显示出其在行业中的优势地位。研报维持对休闲零食行业的盈利预测和评级，建议关注已在零食量贩及社区折扣超市布局的公司。