万辰集团Q1业绩倍增128% 折扣店转型获买入评级

行业量贩零食市场规模高速增长，预计2025年门店饱和数可达8.75万家，当前仍有约一倍扩张空间。万辰集团门店超1.5万家，2025年第一季度量贩零食收入同比增长128%，利润同比大增251%。规模效应带动费用率下降，毛利率提升空间显著。公司开发自有品牌，布局IP合作，并向全品类折扣店转型，推出新型折扣超市。分析师预计公司2025-27年营收稳步增长，给予买入评级，目标价184.01元，潜在上行空间约20%。风险包括新业务开拓、市场竞争及食品安全等。