万辰集团转型隐忧：低盈利叠加管理层动荡引关注

万辰集团从食用菌业务转型量贩零食后，2025年上半年营收、归母净利润高速增长，但存在低毛利率（部分产品不足5%）、高费用（销售及管理费用激增）等增长隐患；创始人王健坤因被国家监察委员会留置调查及个人精力原因辞去所有职务，公司完成家族内部管理层交接，家族化治理弊端凸显（权力集中、制衡缺失）；计划发行H股赴港上市，面临行业竞争（与鸣鸣很忙争夺市场）及供应链能力不足、加盟商意愿低等转型挑战。