万辰集团毛利率承压负债高企 人事变动引关注

万辰集团在量贩零食行业面临激烈竞争，与鸣鸣很忙展开门店扩张和价格战。2022-2024年其量贩零食业务毛利率波动较大，从2022年14.40%降至2023年9.52%，2024年回升至10.86%。为扩张采取收并购导致财务杠杆高企，截至2025年上半年资产负债率68.95%，流动比率1.37、速动比率0.79，短期偿债能力存忧。近期拟13.79亿元收购南京万优49%股权，交易完成后资产负债率或飙升至90%。同时，公司经历重大人事变动，创始人、原董事长王健坤辞职，由胞姐王丽卿接任董事长，其子王泽宁任总经理；王健坤曾于2025年3月被留置立案调查，此次卸任或为赴港上市扫清合规障碍。