【观点】万辰集团经营拐点确认，Q1业绩望超预期

节前调研覆盖多地量贩零售业态，认为万辰集团作为头部零食量贩品牌已迎来关键经营拐点。老店业绩企稳、新店爬坡完成，叠加升级店型对单店GMV的提振作用逐步显现。2026年春节时点靠后带来消费集中效应，有望在1—2月形成显著旺季脉冲。

驱动因素包括老店企稳新店爬坡、春节旺季催化以及升级店型提振单店GMV，三大积极因素共振推动Q1单店拐点确认。

分析师预计公司Q1业绩有望超预期增长，维持买入评级，并给出2025-2027年盈利预测。