【观点】万辰集团量贩零食业务驱动股价逆袭分析

万辰集团股价从2024年7月到2026年1月累计上涨超过12倍，主要由量贩零食业务的基本面驱动。2026年一季度公司实现营收166.34亿元，同比增长53.73%，归母净利润6.3亿元，同比增长193.12%。业务整合和全国扩张提升了经营效率，形成了包括门店网络、会员体系、供应链和仓储配送在内的竞争壁垒。

分析指出，公司增长质量高，现金流同步改善，量贩零食业务收入从2022年的6656.9万元增至2025年的508.57亿元，成为绝对收入支柱，这增强了市场对其长期价值的信心。