立高食品净利润狂飙超260%！奶油业务成增长引擎，但毛利率承压引关注

立高食品2024年营收38.35亿元，同比增长9.61%，净利润2.68亿元，同比暴增266.94%；2025Q1营收10.46亿元，净利润0.88亿元，同比分别增长14.13%和15.11%。奶油业务增速超60%，流通渠道表现强劲，商超渠道调整致占比下滑，餐饮及新零售渠道增速20%以上。毛利率因原料涨价及结构变化同比下降2.6个百分点，但费用管控得当，净利率保持稳定。机构维持“增持”评级，预计未来三年净利润持续增长。