商络电子一季度业绩双增但现金流承压，高应收账款与负债引关注

商络电子2025年一季报显示，营业总收入18.41亿元，同比增35.96%，归母净利润3664.26万元，同比增65.56%。但应收账款占归母净利润达3087.92%，毛利率同比降6.5%至12.48%，经营性现金流为-0.4元/股，同比暴跌108.98%。货币资金仅覆盖16.29%流动负债，近3年经营性现金流均值为负，有息负债率达32.48%，财务费用压力大。基金持仓方面，万家中证2000指数增强A持仓最多但近期净值下跌。