【观点】AI服务器重估MLCC价值，商络电子受益行业升级

高盛分析师指出，在AI服务器物料清单成本中，MLCC已上升为第三大成本项，AI服务器运行中的电力需求波动使得MLCC成为关键瓶颈物料。

华泰证券援引数据称，单机柜MLCC价值量从H100平台的约3000美元提升至GB200平台的约1.2万美元，并在Rubin平台有望进一步增长，AI正在推动MLCC从传统标准化元器件向高端化、高价值量产品升级。

华创证券电子组联席首席分析师岳阳表示，本轮MLCC周期更偏向结构性瓶颈，高端产品对产能的挤占可能放大行业景气弹性，市场应重点观察产品结构升级带来的价格体系重估。