深圳瑞捷业绩腰斩转亏！主动断臂求生能否止血？新业务能否扛起盈利大旗？

深圳瑞捷2024年收入4.7亿元同比下滑4.37%，归母净利润-0.26亿元由盈转亏，主要因主动收缩高风险地产客户合作导致收入下滑，叠加地产周期影响下应收账款及资产减值损失增加。分业务看，第三方评估收入降12.39%，但项目管理业务增10.26%；产业类/保险类客户营收翻倍增长，地产客户占比降至46%。区域方面华南市占率提升，海外业务拓展至多国。费用率上升3.66个百分点，减值损失增加0.42亿元，经营现金流净额同比减少0.61亿元。机构下调盈利预测但仍维持增持评级。