高毅资产调研华利集团 订单饱满产能扩张稳步推进

高毅资产近期调研华利集团，关注其业务动态。美国对越南、印尼关税政策细则未明确，公司保持与客户沟通，二季度订单饱满，多数客户未调整出货计划。越南本地原材料供应超50%，美国市场占营收4成。2025年一季度因新厂投产毛利率承压，但后续效率将提升。公司持续扩张产能，年资本开支11-17亿，重视分红。