华利集团上半年营收增10%但净利降11%

华利集团2025年上半年营收126.61亿元，同比增长10.36%，但归母净利润16.64亿元，同比下降11.42%，因新工厂爬坡及老客户订单波动影响利润率。公司新增Adidas等客户订单增长显著，预计未来产能提升后盈利恢复。分析师维持买入评级，PE估值14-17倍。