华利集团上半年营收增10%但净利降11% 新客户订单增长缓解压力

华利集团发布2025年上半年业绩快报，销售运动鞋1.15亿双，同比增长6.14%；实现营收126.61亿元，同比增10.36%，但净利润16.64亿元同比降11.42%。净利润下滑主因是老客户订单波动、新厂产能爬坡导致利润率承压。公司拟每股派现1元，分红率达70%。分析师指出新客户订单增长弥补老客户疲软，但短期盈利承压，预计明年老客户订单改善及新产能释放将提升业绩弹性。机构下调2025-2027年净利润预测，并相应调低目标价至60.7-64.3元，维持“优于大市”评级。