国信证券维持华利集团优于大市评级

国信证券8月12日研报指出，华利集团上半年收入增长10%，但二季度利润率因老客户订单波动和新厂产能爬坡环比下滑。2024年9月起新工厂投产拖累盈利，预计下半年改善。越南和印尼关税落地后，客户可能通过涨价转嫁成本，代工厂分摊有限。风险提示包括产能扩张不及预期、品牌销售疲软及国际风险。